资产配置的四条新规则

2018-11-03 01:02:02

作者:林舁蛭

资产配置是任何投资计划的核心,无论是个人还是组织

人们通常根据传统假设设定资产配置 - 其中许多可能在当今不寻常的金融环境中严重过时

以下是今天极端条件如何重写资产配置规则的四个例子:1

不要指望时间是股票波动的解决方案财务顾问传统上认为股票市场可能有极端起伏年复一年,这种波动性往往会在长期内趋于平稳

然而,截至8月初,标准普尔500指数徘徊在1,400附近,仍然低于12年前的水平

说到股票,时间不能治愈所有伤口

这意味着人们不能对他们的风险水平或回报假设如此自满,即使他们在退休前还有几年的时间

2.债券收益几乎可以保证低于平均水平的回报过去,你可以指望债券每年稳定6%左右,这仅仅是因为它们的收益率

现在,由于10年期国债收益率低于2%,历史回报假设需要从根本上重新考虑

诚然,利率可能上升,但债券的性质是,当利率上升时,债券的本金价值通常会下降

这使得传统债券几乎不可能在可预见的未来回到历史回报水平

许多资产配置计划中包含的回报假设 - 以及退休储蓄假设 - 需要重新设计

3.储蓄账户利率提供稳定性,但储蓄账户利率以及类似现金相关工具(如货币市场账户)的利率受到的影响甚至比债券收益率更为严重

好消息是,与债券不同,储蓄和货币市场账户的价值不会下降,因此如果利率上升,储蓄账户利率可以立即受益

坏消息是,与此同时,除了稳定性之外,不要指望现金账户能为您提供大量的东西

4.多元化并不能保证安全多元化是一个合理的原则 - 将资金分散到不同类型的投资中可以降低风险

但是,它并没有消除风险,而且在一个日益相互依存的世界中,多样化的利益可能会减少

例如,外国股票曾被誉为远离美国经济的多样化方式

当国际贸易在全球经济中所占比例较小时,个别经济体的相互依存性要小得多

然而,今天,国际贸易和金融已经发展到大多数主要经济体经常上升和下降的水平 - 正如2008年清楚地证明的那样

教训是,多样化可能有助于消除日常波动,但在极端条件下,您的风险水平很可能在很大程度上取决于您所持有的整体经济风险

在过去,资产配置原则经常被用来将投资组合置于一种自动驾驶形式:想法是如果你遵守规则,你最终会得到正常的回报率

现在有这么多的市场规范已经破裂,现在可能是重新考虑这种自动驾驶方法的时候了

“这篇文章最初出现在MoneyRates.com上:资产分配的4条新规则”