日本国债10年期国债收益率触及2个月高位,供应困境依然存在

2018-12-13 04:16:07

作者:卫鸫

东京,10月22日(路透社) - 日本政府债券周四下跌,基准10年期国债收益率触及两个月高位1.355%以上,因对潜在供应增加的担忧持续对市场造成影响

*收益率曲线变得更加陡峭,因为现金日本国债的收益率感受到日元利率互换利率的持续上涨 - 这是因为在掉期市场上支付的结果

五年期/ 20年期掉期利差扩大半个基点至150.5个基点,创四年新高

*截至2010年3月的当前财年增加发行的可能性 - 市场支持计划的新JGB发行量将从44万亿日元增加到约50万亿日元(5490亿美元),以填补预期的6万亿日元税收收入不足 - 将基准10年期国债收益率从本月早些时候触及的8个月低点1.240%大幅上涨

*自2010年4月开始的下一财年发行计划的不确定性对收益率曲线产生了额外的陡峭压力

日本央行的宽松货币政策有助于支撑短期到中期的日本国债收益率,但其影响并没有延伸到20年期和30年期国债等登记日期

*“当前市场关注的焦点是财政部在周五的会议上与一级交易商讨论的内容

瑞士信贷(Credit Suisse)固定收益策略师Akito Fukunaga表示,参与者将密切关注潜在供应增加以及如何在期限内分配

*周五市场收盘后,财政部将与JGB一级经销商定期举行会议

*本周已出现强劲的日元掉期支付,特别是在期限较长的期限内

交易员表示,支付是由于参与者因供应担忧而平仓

他们表示,在周二收购不佳的20年销售后,国内银行出售的超长日本国债也促成了掉期交易

* 20年期收益率攀升2.5个基点至2.150%JP20YTN = JBTC,为两个月以来的最高水平

基准10年期国债收益率JP10YTN = JBTC上涨2个基点至1.365%,为自8月17日以来的最高水平

*五年期国债收益率上涨2.5个基点至0.645%JP5YTN = JBTC

* 12月10日日本国债期货2JGBv1在刷去138.32后下跌0.32点至138.37,为8月17日以来的最低点

*由于20年期掉期利差的强劲支付,20年期掉期利率与现金之间的差异同样到期的日本国债收益率周三首次回升至正值区域

雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产后金融市场动荡之后,在一周前跌至40左右基点附近后,周四约为5个基点

* 20年期掉期利差可能因特殊因素(如平整者平仓)而回归正面,但此举仍显示掉期市场和整个金融市场的情况正稳步回归正常,市场参与者说过

(由Shinichi Saoshiro报道;由Joseph Radford编辑)