预览-JGB 10年期债券风险最大,因为日本增加了供应量

2017-01-11 11:32:03

作者:郎斐

*扩大债券销售本周开始为刺激计划提供资金* 10年期日本国债受到供应激增的风险最大* 2年期和超长期债券销售不太可能打击市场*市场可能不得不担心后期供应增加By Shinichi路透东京6月24日电(路透社) - 日本将在周四的两年拍卖会上再开始出售169万亿日元(1770亿美元)的债券以支付财政刺激计划,但交易商更担心基准的大幅出售下周10年票据政府计划通过定期债券拍卖出售额外债券

预计6月25日两年期债券的扩大销售将吸引银行的强劲需求,这些银行现金充裕并倾向于保留投资组合集中在更具流动性的短期票据但是问题仍然存在于7月2日收到10年期日本国债的额外供应情况的问题

成熟度并不像其他点那样拥有同样的核心买入和持有客户收益率曲线,t霍尼银行和机构积极参与其中“如果10年期债券的收益率不如短期或长期债券那么好,那么收益率曲线可能会在10年期限内形成一个冲击点,”Jun Ishii,首席执行官表示

- 三菱UFJ证券策略师的收入策略师认为,由于预计日本经济复苏乏力,因此应该吸收供应而不会导致收益率大幅上涨,促使投资者更加偏爱低风险债券而不是股票周三令人沮丧的日本出口数据周三强调复苏的道路将是艰难的[ID:nT107592]两年期票据代表约20%,即36万亿日元的额外发行量每月拍卖金额将增加4000亿日元至24万亿日元从本周开始供应超长期20年和30年期日本国债将分别上调2000亿日元和1000亿日元,战略家们预计人寿保险公司将保持稳定的买家因为他们保持投资组合与其长期负债相匹配本月20年期债券的稳固拍卖,吸引了近一年的最佳需求,突出了机构投资者的持续购买但是基准10年的吸纳量债券不太确定每月拍卖的发行量将增加2000亿日元至21万亿日元下周的销售还存在其他风险如果预期的税收短缺迫使政府采用另一项补充预算,可能会再次提升拍卖规模[ID :nT58195]基准10年期日本国债也受到美国国债下滑的打击,收益率在本月早些时候上涨至8个月高点1560%但随着股市回落和国债收复,10年收益率JP10YTN = JBTC周三下跌至三个月低点1385%三井UFJ证券表示,下周10年拍卖会的良好买盘对债券交易商来说是一个很大的缓解,可能会导致收益率曲线进一步趋于平稳6月初两年期和10年期国债收益率之间的差距扩大至3年高点1185个基点以及长期收益率的上涨,之后在周三回升至1065个基点试图将日本赶出经济衰退,政府公布了在明年3月结束的财政年度计划的1133万亿日元之外的额外借款,使总数达到创纪录水平[ID:nTKU103387]日本央行一直保持隔夜利息自去年12月以来的利率为010%,并将3月份日本国债的购买量提高了近三分之一,达到每年216万亿日元,以支持政府增加支出[ID:nT369733]两年期日本国债最能抵御供应激增,因为银行可以通过低隔夜利率借入,并从两年期日本国债收益率略高的收益中赚取回报,即使他们保持债券投资组合持续时间短以限制利率大幅下跌导致亏损的风险,Naoyuki Yoshino,负责财政部和机构投资者会议的庆应义塾大学经济学教授本周告诉路透社,市场可以处理增加的供应量,这要归功于该国家庭储蓄的1500万亿日元和银行贷款疲软“日本央行的货币宽松政策已经增加了货币供应量,这些货币供应给银行但是由于公司不借款,银行贷款仍然受到抑制 因此,旨在帮助公司的资金被银行投资于债券“(由Eric Burroughs和Kim Coghill编辑)(1美元= 9516日元)